據豬價(jià)系統監測顯示，**所監測的31個(gè)省市中，生豬價(jià)格有22漲8跌1平，漲幅**的地區為浙江省，上漲了1.20元/公斤，另外貴州省上漲了1.18元/公斤?？傮w生豬均價(jià)為10.825元/斤，與昨日全國生豬均價(jià)相比上漲0.08元/公斤，**豬價(jià)總體呈現小幅反彈的態(tài)勢。

隨著(zhù)中元節的短暫提振，豬價(jià)迎來(lái)了小幅反彈，但是受到支撐有限，以及集團豬場(chǎng)競價(jià)的沖高回落，豬價(jià)又轉入“橫盤(pán)震蕩”的輪動(dòng)行情。伴隨東北市場(chǎng)外調豬源增多，本地散戶(hù)豬場(chǎng)惜售情緒較濃，低價(jià)生豬供給減量，豬價(jià)漲勢有所加劇，但是受到消費市場(chǎng)表現低迷難振，直接掣肘生豬價(jià)格的接連攀漲。

據中國天氣網(wǎng)訊，受副熱帶高壓掌控影響，未來(lái)幾天重慶至江南一帶高溫酷熱天氣仍不停歇，重慶等地**氣溫將超過(guò)40℃。本輪高溫天氣從7月中旬以來(lái)已經(jīng)持續20多天，上海徐家匯、浙江杭州、重慶多地屢屢保持在40℃以上的極端酷熱天氣。

未來(lái)幾天，上述地區高溫酷熱天氣仍不會(huì )停歇，重慶至江南一帶高溫強度大、持續時(shí)間長(cháng)，多地或遭遇罕見(jiàn)的高溫酷暑天氣，而且高溫范圍還會(huì )短暫向北擴張，河北南部以及黃淮又將暫時(shí)回歸到高溫行列。

目前，除了炎熱的“三伏天”外，終端豬肉價(jià)格也有所偏高，居民采購豬肉的價(jià)格普遍達到20元/斤左右，高價(jià)豬源加劇了市場(chǎng)抵觸情緒。

需求端走量不容易，白條豬外調難度較大，屠宰量徘徊在低位，疊加，近期多地出現“口罩問(wèn)題”，進(jìn)一步削弱了需求的積極性。同時(shí)，二季度以來(lái)散戶(hù)盲目壓欄情緒不減，二次育肥多次補欄中低標豬，使市場(chǎng)豬肉供給進(jìn)一步增多，進(jìn)入8月份后，壓欄產(chǎn)能或將有所放量。

所以，在消費端缺乏**支撐的背景下，以及養殖端有出欄增加的壓力下，豬價(jià)反彈難度較大，預計短期豬價(jià)行情或以“震蕩偏弱”為主旋律。

據業(yè)內人士分析，今年居民整體消費能力有所下滑，預計中秋前后或對豬肉需求才會(huì )有**好轉。

豬肉事關(guān)民生，暴漲不利于國計民生，也不利于行業(yè)發(fā)展，但豬周期是存在的，不過(guò)想出現暴漲暴跌的難度挺大。目前來(lái)說(shuō)，相對比較溫和的價(jià)格漲跌，既符合行業(yè)發(fā)展的預期，也能**人們的生活質(zhì)量。

據屠宰企業(yè)采購難度來(lái)看，北方地區屠宰企業(yè)采購難度繼續有所減弱，宰場(chǎng)停計劃時(shí)間**提前，集團豬場(chǎng)貨源到貨量表現較為**，散戶(hù)賣(mài)豬積極性表現一般。南方地區集團豬場(chǎng)成交價(jià)下滑現象相對較弱，屠宰企業(yè)生豬采購較為順暢。整體市場(chǎng)情緒表現差，看跌情緒**增加，屠宰企業(yè)壓價(jià)意愿表現較強。

養殖集團豬價(jià)調整現象有所增多，東北、華北、華東地區集團豬場(chǎng)豬價(jià)有著(zhù)一定的下跌現象，南方地區集團豬場(chǎng)豬價(jià)有著(zhù)一定企穩情緒，成交價(jià)格雖依舊有著(zhù)一定的溢價(jià)現象，但溢價(jià)現象收窄。

**集團競價(jià)平臺生豬上市量呈現增減調整，整體呈現放量，放量現象相對較弱，貿易商競價(jià)積極性表現一般，多區域出現一定的下跌現象，中部、東部地區豬價(jià)調整現象相對**。

多部門(mén)表示目前新一輪“豬周期”已開(kāi)啟。

8月10日，央行發(fā)布2022年第二季度中國貨幣政策執行報告。報告在專(zhuān)欄中指出，我國CPI籃子對食品特別是豬肉價(jià)格依賴(lài)較大，目前新一輪“豬周期”已開(kāi)啟，可能拉動(dòng)CPI食品分項漲幅走高。

此前，**農村部對十三屆全國人大五次會(huì )議第5776號建議的答復中指出，在應對**近一輪“豬周期”過(guò)程中，**農村部會(huì )同有關(guān)部門(mén)持續強化監測預警，科學(xué)引導生產(chǎn)發(fā)展，實(shí)施生豬產(chǎn)能調控，為恢復和穩定生豬生產(chǎn)提供支撐。

此輪豬周期有何不同？

央行在貨幣政策執行報告專(zhuān)欄指出，2006年以來(lái)，我國大體經(jīng)歷過(guò)四輪“豬周期”，每輪歷時(shí)四年左右，前1.5-2年為價(jià)格上行期。今年4月份國內豬肉價(jià)格下行至階段低點(diǎn)，距離上一輪周期的起點(diǎn)（2018年5月前后）已有四年左右時(shí)間。4月下旬以來(lái)豬肉價(jià)格趨于上行，尤其是6月下半月后漲價(jià)加快、上行曲線(xiàn)斜率變陡，平均批發(fā)價(jià)在6月16日至7月15日的一個(gè)月時(shí)間內漲價(jià)逾40%，意味著(zhù)新一輪“豬周期”已經(jīng)開(kāi)啟。比較來(lái)看，當前我國生豬供給總體充裕，本輪“豬周期”內豬肉漲價(jià)幅度有望較2019年豬瘟時(shí)期相對溫和，但在其價(jià)格上行期仍會(huì )給CPI帶來(lái)一定上拉效應。

據**統計局，受前期生豬產(chǎn)能去化效應逐步顯現、部分養殖戶(hù)壓欄惜售和消費需求恢復等因素影響，7月份，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲25.6%，影響CPI上漲約0.32個(gè)百分點(diǎn)；同比上漲20.2%，影響CPI上漲約0.27個(gè)百分點(diǎn)。

此輪“豬周期”有何不同？

國泰君安產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所首席研究員周小球在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，因為市場(chǎng)規模龐大，參與者數量眾多，中國生豬市場(chǎng)是一個(gè)高度自由競爭市場(chǎng)，“生豬價(jià)格仍遵循過(guò)往的蛛網(wǎng)模型定價(jià)的規律?！?/span>

周小球指出，按現有的參與者結構，國內生豬市場(chǎng)的周期性的規律仍在，但是整體結構仍在不斷變化的過(guò)程當中，價(jià)格波動(dòng)的幅度加大、節奏加快。

**農村部生豬產(chǎn)業(yè)監測預警首席專(zhuān)家王祖力此前接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，從基本面來(lái)看，目前處于新一輪周期的上行階段，豬價(jià)的確應該上漲。“但是前段時(shí)間漲得有點(diǎn)過(guò)快，一方面有消費的好轉，三四月是消費**弱的時(shí)節，而現在消費開(kāi)始季節性增加，同時(shí)疫情的影響也減弱，總體上消費處于恢復階段，但近期豬價(jià)的**上漲，情緒的影響可能更大?！?/span>

王祖力進(jìn)一步指出，情緒的影響主要就是養殖端也看好后市，看漲情緒較濃，壓欄惜售的現象較為**，另一方面存在二次育肥，增加了需求。他指出，**近一波的上漲可能透支了未來(lái)的部分上漲空間，有超漲的成分，還需要進(jìn)一步關(guān)注，來(lái)觀(guān)察后續價(jià)格能否回歸理性。

太平洋證券表示，豬肉價(jià)格的上漲不是一蹴而就的，近期價(jià)格已經(jīng)顯示出階段性超漲。歷次豬周期長(cháng)度約為3-4年，其中上漲周期至少要1年以上，多數在2年左右。本輪豬周期于4月開(kāi)始回升，規律上很難在年內就上漲至很高的水平。今年6月份以來(lái)豬價(jià)**上漲，不到兩個(gè)月已經(jīng)達到2011年和2016年兩次豬周期的高點(diǎn)，上漲速度和幅度都過(guò)大，但同時(shí)生豬產(chǎn)能的下降并沒(méi)有非?？?，所以近期豬價(jià)的**上漲可能有一定的市場(chǎng)博弈因素，存在階段性超漲的可能。

此前的豬周期有何規律

據Wind數據，觀(guān)察從2008年7月29日開(kāi)始至今，全國豬肉平均價(jià)格在2009年6月觸底，為15.35元/公斤，2010年6月二次探底，為15.89元/公斤，此后啟動(dòng)新的上漲行情。

到2011年9月中旬到達此輪周期的**點(diǎn)30.39元/公斤后，開(kāi)始震蕩下降，至2014年4月下旬到達**點(diǎn)，為19.25元/公斤，在經(jīng)歷短暫上漲后，到2015年3月二次探底，為21.23元/公斤。

全國生豬（外三元）市場(chǎng)價(jià)格趨勢基本一致，生豬（外三元）價(jià)格也在2014年4月下旬到達此輪周期的**點(diǎn)，為10.5元/公斤，在2015年3月二次探底，為11.5元/公斤。

到2016年6月，到達此輪周期的**點(diǎn)31.56元/公斤以后，開(kāi)始波動(dòng)下降，至2018年5月，到**點(diǎn)19.22元/公斤，生豬（外三元）市場(chǎng)價(jià)格也是在2016年5月底到達**點(diǎn)21.1元/公斤后開(kāi)始下降，至2018年5月上旬到**9.9元/公斤，此后小幅上漲后又下跌，2019年2月后一路上揚，豬價(jià)高位震蕩。

下行從2021年1月開(kāi)始，生豬（外三元）市場(chǎng)價(jià)格在去年1月從36.8元/公斤下降，至10月上旬的**點(diǎn)10.5元/公斤后上漲，到11月下旬的18.2元/公斤后開(kāi)始下跌。此后繼續下跌，除了2月下旬有小幅回調，這輪下跌至3月中旬的11.9元/公斤結束，然后開(kāi)啟了新一輪的上漲，其中，6月下旬到7月中旬**上漲，每公斤從18.3元上漲到22.6元，7月下旬小幅下降。

豬肉價(jià)格主要受周期供需內部因素推動(dòng)，但這幾次豬周期也疊加了外部因素，加大了周期振幅，例如非洲豬瘟、環(huán)保禁養規定等。

通過(guò)以上分析可以發(fā)現：周期時(shí)長(cháng)一般持續在3-4年，4-5月為淡季時(shí)間節點(diǎn)，往往也是豬周期的結束節點(diǎn)。觀(guān)察的這段時(shí)間區間，每輪周期上行前豬價(jià)均在底部呈現W型，也即會(huì )有二次探底，第二次觸底與**次觸底之間間隔約8-11個(gè)月，第二次相比**次，價(jià)格都存在一定的漲幅。結合歷年的周期來(lái)看，周期的底部往往發(fā)生在第二季度附近。從上圖能觀(guān)察到，本輪周期已完成豬價(jià)上行前的二次探底，第二次觸底與**次觸底之間間隔約5-6個(gè)月，第二次相比**次，價(jià)格也存在一定的漲幅。

下半年的豬價(jià)走勢如何？

雖然“豬周期”的特征發(fā)生變化，生豬價(jià)格步入上行周期，但是，豬價(jià)8月份想要保持高位存在諸多壓力。

卓創(chuàng )資訊研報顯示，8月份多因素或將導致豬價(jià)下行：從供給情況來(lái)看，今年7月份重點(diǎn)養殖企業(yè)生豬出欄計劃完成率不足96%，意味著(zhù)有超過(guò)4%的出欄計劃推遲到8月份完成。通過(guò)市場(chǎng)調研了解，8月份131家重點(diǎn)企業(yè)計劃出欄總量環(huán)比增幅6.88%。同時(shí)2021年10月份能繁母豬存欄環(huán)比增加0.18%，間接說(shuō)明8月生豬理論出欄量略有提升。再者，5月份到6月份進(jìn)行二次育肥的豬源或將于8月份加速出欄。此外，從需求端來(lái)看，8月份氣溫依然偏高，終端市場(chǎng)豬肉需求相對清淡。

在供給雙方都存在壓力的背景下，8月份的養殖企業(yè)想要延續當前的高價(jià)，比較困難。

卓創(chuàng )資訊生豬行業(yè)高級分析師孫魏杰在接受《證券日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，從豬周期的規律來(lái)看，目前養殖行業(yè)的經(jīng)營(yíng)、利潤從底部逐漸爬升，但行業(yè)仍然有一些人為干擾因素需要注意。今年4、5月份時(shí)，由于市場(chǎng)對下半年行情一致看好，本該流入市場(chǎng)的標豬被購回養殖端二次育肥，人為地將原本該在當時(shí)出售的生豬延后出欄了兩個(gè)月，這對于后續市場(chǎng)的生產(chǎn)是不利的。從目前的觀(guān)察來(lái)看，人工干預、壓欄、二次育肥的現狀未來(lái)也還有可能發(fā)生。

孫魏杰表示，由于豬周期大漲大跌帶來(lái)的關(guān)注度和行業(yè)影響力，未來(lái)的“豬周期”雖然依舊存在，但在監管的提前干預、指導之下，不會(huì )再有過(guò)分的大漲大跌現象出現。價(jià)格大漲造成養殖端瘋狂擴欄，而這種瘋狂擴欄對應的生豬存量又為未來(lái)豬價(jià)大跌埋下隱患，對于養殖行業(yè)而言是不利的。豬周期未來(lái)依舊會(huì )存在，但價(jià)格振幅將會(huì )收窄。綜合來(lái)看，生豬不具備大幅上漲的動(dòng)力，不過(guò)短期在供應可能下降以及需求進(jìn)一步下滑的空間有限的背景下，下行的空間可能也有限。

編輯:云云