近期，在美國銀行業(yè)風(fēng)險憂(yōu)慮加重、美元加息持續等宏觀(guān)利空風(fēng)險集中釋放的背景下，國際、國內商品期價(jià)聯(lián)動(dòng)下行。豬肉市場(chǎng)是與下游銷(xiāo)售端聯(lián)系**為密切的一個(gè)市場(chǎng)，在金融風(fēng)險影響下，美國、中國豬肉期價(jià)持續下跌，養殖風(fēng)險不斷聚集。美國方面，近期生豬產(chǎn)能增加、凍品庫存壓力等供給端因素持續對豬價(jià)施壓。終端需求疲軟，美國生豬現貨價(jià)格逆季節性下跌。國內市場(chǎng)，生豬產(chǎn)能供應穩定，生豬供給繼續對豬價(jià)施壓。目前正值豬肉季節性需求淡季，需求恢復不及預期。整體上，供需基本面對豬價(jià)施壓，國內生豬價(jià)格延續磨底行情。

關(guān)注一季度存欄報告

去年四季度，美國生豬季度存欄報告數據顯示，母豬存欄同比增加0.5%。根據生豬生長(cháng)周期規律，去年四季度能繁母豬存欄對應前年二季度生豬市場(chǎng)供給。后市關(guān)注3月底即將公布的美國生豬季度存欄報告對供給以及市場(chǎng)情緒的影響。

受終端消費習慣影響，夏節為美國豬肉消費旺季。在需求端提振下，年初豬價(jià)即進(jìn)入季節性上漲行情中。正常情況下，豬價(jià)將在6月達到全年高點(diǎn)。

今年受終端消費疲軟影響，美國豬肉現貨價(jià)格出現逆季節性下跌行情。截至3月22日，美國分割肉價(jià)格指數為81.74，低于去年同期的104.61，接近2019年同期水平。

供給端持續施壓

受近期終端需求較弱影響，凍品庫存壓力有所增加。**凍品庫存數據顯示，2月末豬肉凍品庫存為23.6萬(wàn)噸，較去年同期增加9%，環(huán)比增加0.4%，當前凍肉庫存較前兩年出現**增加。庫存壓力對短期豬價(jià)施壓，美國瘦肉豬價(jià)格偏弱運行。

隨著(zhù)豬價(jià)的回調，屠宰企業(yè)屠宰利潤有所好轉，屠宰量環(huán)比小幅增加。但目前正值需求淡季，終端需求并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善，凍肉庫存增加。截至3月23日，卓創(chuàng )樣本點(diǎn)跟蹤的我國豬肉凍品庫容率為28.23%，環(huán)比前一周增加0.14個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)去年同期25.92%的凍品庫容，創(chuàng )歷史同期**水平。

受需求因素影響，生豬現貨價(jià)格繼續磨底，進(jìn)一步影響市場(chǎng)二次育肥數量，養殖戶(hù)二次育肥意愿較前期出現**下降。與此同時(shí)，臨近月底，養殖出欄積極性有所增加。供給端繼續對豬價(jià)施壓，豬價(jià)延續弱勢運行。

春節過(guò)后，各地豬病零星發(fā)生，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，豬價(jià)一度受到疫病因素影響，呈現**反彈。但3月15日，**統計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統計司司長(cháng)付凌暉在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì )上表示，目前豬肉產(chǎn)能處于合理水平，不具備大幅上漲條件，消除此前市場(chǎng)對于豬病導致產(chǎn)能**下降的擔憂(yōu)。

進(jìn)入3月以來(lái)，各地豬病逐漸趨于穩定?？傮w來(lái)看，冬季豬病對于我國生豬產(chǎn)能影響較小，供應端將繼續對豬價(jià)施壓。

編輯:云云