3月份**周，多家上市豬企**迎來(lái)機構密集調研，關(guān)注焦點(diǎn)主要集中在行業(yè)發(fā)展趨勢，豬價(jià)預期表現，以及相關(guān)公司的資本運作等。

業(yè)內認為，相關(guān)企業(yè)將加速產(chǎn)能去化，業(yè)績(jì)**差時(shí)點(diǎn)已過(guò)，養殖股將面臨情緒和業(yè)績(jì)修復，豬價(jià)三季度有望進(jìn)入回升通道。

上市豬企或加速產(chǎn)能去化

Wind數據顯示，溫氏股份、牧原股份、唐人神等3家豬企**在近1周內獲機構調研家數分別為86家、54家、57家，被調研次數分別為3次、2次、1次。

實(shí)質(zhì)上，農產(chǎn)品價(jià)格**上漲進(jìn)一步推高玉米、豆粕等飼料原料成本，今年以來(lái)，生豬育肥飼料價(jià)格已經(jīng)至少提價(jià)3次。

“當下飼料漲價(jià)受大豆產(chǎn)量下降及國際政治影響，豆粕成本**上漲。這次飼料漲價(jià)的主要原因主要是豆粕采購成本激增，生豬存欄上升帶來(lái)的需求同樣也是推漲的重要力量?！鄙虾ｄ撀?lián)農產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師郭剛向《證券日報》記者表示。

他認為，按照目前豬價(jià)走勢和淘汰形勢，難以判定周期具體拐點(diǎn)。但從去年能繁母豬開(kāi)始減少推算，預期生豬周期拐點(diǎn)或許會(huì )出現在今年7月份，將加速相關(guān)公司產(chǎn)能去化。

溫氏股份董秘辦相關(guān)人士向記者表示，公司會(huì )繼續強化戰略采購和專(zhuān)業(yè)線(xiàn)管理，**控制原料采購成本 ，也會(huì )根據市場(chǎng)原料價(jià)格的變化，適時(shí)調整營(yíng)養配方，**控制飼料成本。

三季度豬價(jià)或進(jìn)入回升通道

對于2022年豬價(jià)的判斷，相關(guān)企業(yè)和專(zhuān)家認為三季度豬價(jià)或進(jìn)入回升通道。

溫氏股份認為，從供給端來(lái)看，產(chǎn)能有部分去化，但尚未完全出清。目前處于周期底部震蕩過(guò)程中。根據相關(guān)數據，當前存欄量依然高于正常水平，養豬產(chǎn)能去化還將持續，未來(lái)行情走勢主要看產(chǎn)能去化的時(shí)間長(cháng)短和深度。從需求端來(lái)看，按照往年經(jīng)驗，春節過(guò)后一般為豬肉消費傳統淡季。

該公司預計2022年上半年豬價(jià)維持在較低位置，行業(yè)產(chǎn)能去化加快。樂(lè )觀(guān)估計，2022年三季度后豬價(jià)有可能進(jìn)入下一輪周期的上行通道；悲觀(guān)估計，2022年仍處于盈虧平衡線(xiàn)位置，可能需要2023年才能進(jìn)入下一輪周期的上行通道。

“當前的豬價(jià)較低，既有供應相對過(guò)剩的原因，也存在需求端的原因?，F階段，供給的邊際變化要比消費的邊際變化具有更大影響，主要矛盾仍是供給量的相對過(guò)剩。但是，近一年新冠疫情高頻多點(diǎn)暴發(fā)，消費餐飲端也**受到波及，對當前豬價(jià)產(chǎn)生了影響。預計下半年豬價(jià)會(huì )有所好轉?！蹦猎煞菡J為。

“**近豬價(jià)應該到了歷史的低位，對于很多的豬企而言，應該是比較大的打擊。整體來(lái)看，預計第二季度豬價(jià)應該會(huì )趨于穩定，也就是說(shuō)到了谷底，在第三季度的時(shí)候應該略有回升，但是整體的幅度不會(huì )太大?！敝袊称飞虅?wù)研究院研究員朱丹蓬向記者表示。

豬企資本運作頻頻

鑒于豬肉價(jià)格持續下跌、飼料價(jià)格近期大幅上漲，再疊加此前擴展導致的成本增長(cháng)，上市豬企業(yè)績(jì)普遍承壓。根據公開(kāi)數據，2021年溫氏股份歸母凈利潤約虧損133億元；唐人神預計2021年歸母凈利潤虧損9.8億元至11.5億元；金新農預計2021年歸母凈利潤虧損8.2億元至9.95億元；正邦科技預計2021年歸母凈利潤虧損182億元至197億元。

“豬企既要面臨高飼料成本，還要承受經(jīng)營(yíng)管理及生物**帶來(lái)的資金壓力。其中飼料成本占生豬養殖成本的70%以上，而飼料價(jià)格上漲無(wú)疑增加了豬企的養殖成本，低位豬價(jià)導致虧損成為常態(tài)?！惫鶆傉J為。

鑒于豬周期波動(dòng)不斷，不少上市豬企資本運作也是“花樣百出”，例如盤(pán)活出售資產(chǎn)優(yōu)化結構，大力布局配套業(yè)務(wù)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈等。

去年下半年以來(lái)，多家上市豬企拋售資產(chǎn)，將經(jīng)營(yíng)目標聚焦在生豬養殖。3月5日，金新農擬以1.53億元出售持有的華揚藥業(yè)51%股權，該公司去年還以交易總額為6731.65萬(wàn)元， 轉讓了一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為通信技術(shù)的子公司。

牧原股份則在2022年2月發(fā)布公告，將開(kāi)展50億元至60億元的定增融資，擬將募資金額全部用于補充流動(dòng)資金。

溫氏股份表示，目前公司資金儲備較為充裕，截至2022年1月底，公司有各類(lèi)可用資金120億元左右，現有產(chǎn)能較為充裕?？紤]到目前豬業(yè)低迷的行情，公司資本開(kāi)支相對謹慎，預計2022年資本開(kāi)支初步計劃為40億元至50億元，類(lèi)型上聚焦于豬業(yè)養殖小區、生豬屠宰項目和養雞項目等，現階段不會(huì )加大種豬場(chǎng)投資建設。

“豬企應做好轉型發(fā)展，除了變賣(mài)資產(chǎn)之外，還是要拉長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，做到有序退出。因豬企規模體量較大，更需要較為延續的現金流，出售一部分資產(chǎn)并不代表養殖行業(yè)未來(lái)得不到發(fā)展；除了資產(chǎn)轉換之外，豬企之間的合作也在不斷拓展，比如企業(yè)一體化程度越來(lái)越高、**的強強聯(lián)合、開(kāi)展新業(yè)務(wù)模式等?！?/span>

編輯:云云