新冠肺炎疫情壓頂、上市公司一季度業(yè)績(jì)普遍承壓的局面下，豬肉股逆勢交出“亮瞎眼”的成績(jì)單。

近日來(lái)，溫氏股份、新希望等一季度業(yè)績(jì)預告紛紛“報喜”，尤其是溫氏股份一季度預計盈利18.92億~19.97億元，同比增長(cháng)逾5倍。

“2019年是**大年，但高點(diǎn)出現在2019年4月，此后近一年時(shí)間里多數**公司都沒(méi)有繼續上漲，而是進(jìn)入了復雜而漫長(cháng)的震蕩。我認為今年行情會(huì )是去年**大年的延續，是**大年進(jìn)一步的深化，是**大機會(huì )的真正實(shí)現。所以，在6個(gè)月或者更長(cháng)的時(shí)間維度上看，今年**的投資機會(huì )是比較好的?！便y華內需精選基金經(jīng)理劉輝表示。

值得一提的是，盡管基本面不佳，農林牧漁板塊中的一些個(gè)股卻遭到了游資的爆炒，股價(jià)連續漲停。但隨著(zhù)資金流出轉戰話(huà)題性更強的題材，金健米業(yè)、科迪乳業(yè)等強勢股也出現連續調整。

從周期股到成長(cháng)股

不論是豬肉、還是雞肉板塊，一季度的業(yè)績(jì)都足夠喜人。

4月8日晚間，圣農發(fā)展公告，2020年3月銷(xiāo)售雞肉8.56萬(wàn)噸，實(shí)現銷(xiāo)售收入10.35億元，同比增速分別為5.21%、0.76%，環(huán)比增速分別為68.04%、50.7%。

稍早前，牧原股份2020年一季度業(yè)績(jì)預告顯示，**季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為40億~45億元。而上年同期為虧損的5.41億；新希望則預計，一季度盈利15億~16億元，同比增長(cháng)125.09%-140.1%。

進(jìn)一步來(lái)看，前三月的出欄月報顯示，大北農生豬業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)71.52%、天康生物生豬業(yè)務(wù)營(yíng)收同比激增169.84%、正邦科技生豬業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增加112.71%…在疫情影響眾多行業(yè)一季度業(yè)績(jì)情況下，生豬養殖行業(yè)利潤卻普遍大幅增長(cháng)。

“養豬在今年是利潤兌現大年，而非洲豬瘟推動(dòng)的**公司市場(chǎng)占有率的**提升，都在實(shí)實(shí)在在地落地生根。養殖行業(yè)格局正發(fā)生深遠而深刻的變化，且不可逆。市場(chǎng)會(huì )看到這些變化，也會(huì )給出中長(cháng)期上合理的定價(jià)?！眲⑤x認為，從一個(gè)數年大周期的維度來(lái)看，**是一個(gè)重大投資機會(huì )，但市場(chǎng)在之前的很長(cháng)時(shí)間則將其當作一般性機會(huì )來(lái)對待。

Wind統計顯示，2019年4月1日至2020年2月28日期間，農林牧漁（申萬(wàn)**）板塊只上漲了1.83%。而在2020年2月3日至3月5日期間的24個(gè)交易日里，大漲近23%，大幅跑贏(yíng)大盤(pán)。

也就是說(shuō)，2019年4月份以后，大概長(cháng)達11個(gè)半月中基金都沒(méi)有在**股上賺錢(qián)，很多基金經(jīng)理也因此賣(mài)出。

“但我們一直沒(méi)有賣(mài)出。在我們至少三年的投資周期和思考維度里，2019年一季度**的上漲不可能是這樣一個(gè)重大投資機會(huì )的全部，而只是它的一部分。很多人認為**股漲了很多，但對于一個(gè)火熱市場(chǎng)中11個(gè)月不賺錢(qián)卻還在堅持的人來(lái)說(shuō)，不覺(jué)得它漲了很多?！眲⑤x直言。

值得一提的是，劉輝認為在一個(gè)特定的階段，豬肉個(gè)股從周期股轉變?yōu)槌砷L(cháng)股。

“如果沒(méi)有非洲豬瘟，豬肉股肯定是標準的、典型的周期股。但是由于非洲豬瘟的出現，散養戶(hù)無(wú)法養活豬，只有大規模的現代化養殖企業(yè)才有可能養活。一些企業(yè)可能原來(lái)只占有全國豬肉供應的1%，但3~5年時(shí)間則可能要提供全國10%的供應豬肉，而這種產(chǎn)業(yè)結構的變遷過(guò)程是不可逆的。在這個(gè)特定的階段，它就是一個(gè)標準的成長(cháng)股?！眲⑤x如是認為。

今年3月以來(lái)，我國共報告非洲豬瘟疫情9起，9起疫情除一例野豬感染外，其余全是由于違規的外省調運引起，引發(fā)**部高度關(guān)注。4月1日，**農村部發(fā)布《關(guān)于集中開(kāi)展違法違規調運生豬行為專(zhuān)項整治的通知》，決定自4月1日起至6月1日，集中開(kāi)展為期60天左右的違法違規調運生豬行為專(zhuān)項整治，在飼養源頭、生豬出欄、流通運輸、到達接收、信息對接、監督執法等方面提出更高更嚴要求。

炒作狂歡迅速冷卻

與劉輝這種“長(cháng)情”的基金經(jīng)理不同的是，游資對于主題性機會(huì )的嗅覺(jué)，從來(lái)都沖在**前沿。

這一次，業(yè)績(jì)與股價(jià)大幅背離的博弈與炒作主角，換成了一貫被市場(chǎng)冷落的**股。

近期COVID-19疫情在海外爆發(fā)蔓延，多國為保障本國糧食供給對出口進(jìn)行了限制，國際糧價(jià)上漲預期升溫，與此同時(shí)，A股**板塊水漲船高，其中具代表性的金健米業(yè)，在3月23日至4月8日之間的12個(gè)交易日收獲9個(gè)漲停板。

同樣，在3月31日至4月7日期間的5個(gè)交易日，科迪乳業(yè)錄得5個(gè)漲停，并在4月1日和4月7日達到股票交易異常波動(dòng)標準。對此，深交所向科迪乳業(yè)下發(fā)關(guān)注函。

4月8日，金健米業(yè)和科迪乳業(yè)雙雙“炸板”，即便如此，國泰君安上海江蘇路營(yíng)業(yè)部、中信證券北京遠大路營(yíng)業(yè)部、招商證券北京車(chē)公莊西路營(yíng)業(yè)部、銀河證券廈門(mén)美湖路營(yíng)業(yè)部等游資席位也出現了大筆買(mǎi)入。

然而，在股價(jià)炒作熱火朝天之時(shí)，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)卻不盡如人意。

金健米業(yè)2019年年報顯示，2019年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.08億，歸屬于上市公司股東的凈利潤1272萬(wàn)元，但扣除非經(jīng)常性損益后則虧損4842萬(wàn)元，這是金健米業(yè)連續13年扣非凈利潤為負。

同樣，根據《2019年度業(yè)績(jì)快報》，科迪乳業(yè)2019年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4962.45萬(wàn)元，同比下降138.43%。

“公司糧油產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)模式是對采購的稻谷、油脂油料和小麥進(jìn)行精深加工，再銷(xiāo)售給經(jīng)銷(xiāo)商或者商超賣(mài)場(chǎng)。目前公司稻谷的原料收購價(jià)格和終端市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格穩定，公司業(yè)績(jì)也未發(fā)生重大變化?！苯鸾∶讟I(yè)也提醒投資者。

由于股價(jià)近期漲幅較大，金健米業(yè)的市盈率和市凈率水平顯著(zhù)高于同行業(yè)上市公司的平均水平。

統計顯示，截至4月7日收盤(pán)，金健米業(yè)市盈率為548倍，市凈率9.71倍；而同行業(yè)的京糧控股盈率為46.4倍、市凈率2.57倍；西王食品市盈率14.9倍，市凈率則為1.49倍。

不過(guò)，近2日來(lái)，金健米業(yè)和科迪乳業(yè)均出現一定的調整，特別是后者，近三個(gè)交易日累計下挫15.45%。龍虎榜也顯示，4月10日，中信證券北京遠大路營(yíng)業(yè)部、招商證券北京車(chē)公莊西路營(yíng)業(yè)部和安信證券廈門(mén)湖濱南路營(yíng)業(yè)部在賣(mài)出席位上排名前三。

而中信證券北京遠大路營(yíng)業(yè)部、招商證券北京車(chē)公莊西路營(yíng)業(yè)部，也曾出現在4月8日的科迪乳業(yè)“炸板”行情中，但上一次則是大筆的買(mǎi)入。

“A股這個(gè)市場(chǎng)一直都很熱鬧，投資經(jīng)理很難每個(gè)方面都顧及到。市場(chǎng)有**各樣的資金、**各樣的玩法，我不好評判。短期因素推動(dòng)的股價(jià)變化對我來(lái)說(shuō)，大體都是持謹慎態(tài)度的?！睂Υ?，某公募資 深權益基金經(jīng)理也對**財經(jīng)表示。（來(lái)源：**財經(jīng)）

編輯:云云