自7月4日起，**發(fā)改委、**農村部、**統計局先后表態(tài)，定調當前生豬生產(chǎn)形勢總體穩中向好，能繁母豬產(chǎn)能充足，豬價(jià)后期不具備持續大幅上漲的基礎條件。在有關(guān)部門(mén)持續表態(tài)維穩后，國內生豬市場(chǎng)現貨價(jià)格應聲止漲，并開(kāi)始振蕩回落。

國海良時(shí)期貨研究所副總經(jīng)理許曉燕告訴期貨日報記者，前期一直以升水態(tài)勢彰顯看漲信心的期貨價(jià)格反而在宏觀(guān)、大宗商品、預期等多因素夾擊下，并未緊跟現貨價(jià)格升破24000元/噸，在23000元/噸的一線(xiàn)躊躇不前，伴隨著(zhù)現貨滯漲回落，也充分顯示出市場(chǎng)的謹慎心態(tài)。

從供給方面看，豬價(jià)**回升，養殖利潤得到**改善。據格林大華期貨生豬分析師張曉君介紹，截至7月25日，全國生豬成交均價(jià)為21.58元/公斤，按照玉米價(jià)格2.92元/公斤推算豬糧比價(jià)位為7.39∶1，高于7∶1的養殖盈虧平衡點(diǎn)，行業(yè)整體達到盈利水平。7月22日，自繁自養利潤為861.37元/頭，較6月24日347.53元/頭增加513.84元/頭，養殖利潤**增加推動(dòng)養殖戶(hù)出欄積極性**，出欄體重有所上升。卓創(chuàng )資訊數據顯示，7月1日中國生豬周度宰后均重91.01公斤，7月22日周度宰后均重92.11公斤，出欄積極性增加緩解了短期供給緊張局面。

然而，從飼料產(chǎn)量來(lái)看，6月全國工業(yè)飼料產(chǎn)量環(huán)比下降0.8%，豬飼料產(chǎn)量環(huán)比下降4.1%，從某種程度上印證了階段性生豬存欄減少。張曉君稱(chēng)，市場(chǎng)看漲情緒較前期有所減弱，但部分地區養殖戶(hù)惜售情緒仍存，階段性供給偏緊格局短期無(wú)法**扭轉。

“存欄量雖有減少，但仍是育肥利潤變化而導致的正常調整，幅度仍在市場(chǎng)健康運行的范疇之內。國新辦上半年**農村經(jīng)濟運行情況發(fā)布會(huì )上公布的數據顯示，目前生豬產(chǎn)能處于正常合理水平，預計下半年生豬出欄量與去年同期相當?！惫獯笃谪浬i分析師呂品說(shuō)。

從能繁母豬的數量看，今年存欄量一直處于產(chǎn)能調控的綠色合理區域，目前已連續兩個(gè)月回升。從新生仔豬數量看，上半年新生仔豬數量與去年同期相當，預示下半年生豬上市量不會(huì )比去年少。從中大豬數量來(lái)看，6月份規模豬場(chǎng)5月齡以上的中大豬存欄量同比增長(cháng)8%，7—8月份生豬供應和豬肉產(chǎn)量將穩定增加。

在呂品看來(lái)，生豬現貨價(jià)格經(jīng)過(guò)前期的波動(dòng)后，近期波動(dòng)幅度有所收窄。**統計局公布的上半年能繁母豬存欄數據顯示，生豬產(chǎn)能增長(cháng)迅速，且高于正常保有量4.3%，生豬供應充足，即使短期出現一定供需錯配，但很快可以恢復正常。目前豬價(jià)已經(jīng)上漲至歷史高位(除去非瘟期間)，在沒(méi)有進(jìn)一步利多刺激的情況下，預計生豬價(jià)格繼續上漲空間有限，但在養殖端情緒的支撐下，短期生豬回調空間也較為有限。

張曉君表示，三季度階段性供給減少支撐7—8月現貨豬價(jià)，然而近期新冠疫情對多地終端消費有一定影響，豬價(jià)偏弱運行，在供給端支撐下，預計7—8月現貨價(jià)格下跌空間有限。養殖端4—5月仔豬補欄積極性**提升，對應9月后出欄量逐步回升，進(jìn)入四季度供給環(huán)比將**增加，預計四季度供需雙增的預期下，豬價(jià)上漲或導致終端消費量不及去年同期，需求增量或弱于供給增量，將施壓四季度豬價(jià)。從時(shí)間窗口看，一方面，關(guān)注9月中旬前后中秋、國慶節前備貨結束后的現貨壓力;另一方面，關(guān)注11月份灌腸腌臘需求對現貨的支撐效果。

許曉燕認為，短期豬價(jià)回調，若豬價(jià)下跌與壓欄大豬集中出欄形成負反饋，不排除進(jìn)一步下跌可能。但下半年生豬供需格局整體依舊偏緊，給出適度養殖利潤是較為合適的估值判斷，即養殖成本是下半年生豬價(jià)格運行的重要支撐。目前完全成本預計在18—19元/公斤。

編輯:云云