2月19日早盤(pán)，豬肉概念股漲幅**。截至發(fā)稿，天邦股份漲停，新希望大漲6.73%，正邦科技、大北農漲超5%，唐人神、溫氏股份、新五豐、牧原股份紛紛跟漲。

1、非瘟疫情演化超預期 豬肉股獲迎來(lái)景氣行情

據農村部對全國500個(gè)縣集貿市場(chǎng)的**監測，1月份第4周(采集日為1月27日)全國仔豬平均價(jià)格91.01元/公斤，比上一周上漲1.1%，同比上漲15.8%

2月19日早盤(pán)，豬肉概念股漲幅**。截至發(fā)稿，天邦股份漲停，新希望大漲6.73%，正邦科技、大北農漲超5%，唐人神、溫氏股份、新五豐、牧原股份紛紛跟漲。

日前，據**農村部官方信息公布，2021年以來(lái)，廣東、新疆陸續報告發(fā)生非洲豬瘟疫情。1月21日，廣東省平遠縣一養殖場(chǎng)發(fā)生一起疑似因違規調運輸入的非洲豬瘟疫情。2月10日，經(jīng)評估驗收合格，平遠縣輸入性非洲豬瘟疫區解除封鎖。2月12日，新疆生產(chǎn)建設兵團第十三師紅星二場(chǎng)某養殖戶(hù)發(fā)生非洲豬瘟疫情。

受此消息刺激，市場(chǎng)對非洲豬瘟卷土重來(lái)的預期加重，生豬期貨**大幅反彈。截至發(fā)稿，主力合約LH2109漲超4%，報價(jià)接近28000元每噸。

天風(fēng)證券認為，在疫情之下，我國生豬產(chǎn)能恢復緩慢，預計2021-2022年豬價(jià)均將維持較高水平，成本管理**的集團企業(yè)將處于高盈利階段，其長(cháng)期成長(cháng)價(jià)值突出，但對應21年業(yè)績(jì)，養殖企業(yè)估值普遍5-10倍左右，或迎來(lái)景氣行情。

太平洋證券認為，行業(yè)產(chǎn)能修復受挫，主要是受到冬季非瘟新毒株疫情抬頭的影響。未來(lái)1-2個(gè)月，隨著(zhù)疫情的蔓延，行業(yè)產(chǎn)能修復或繼續受挫。受此影響，本輪豬周期下行或較預期更為平緩，2021全年豬價(jià)預期有望上調。**公司養殖成本**優(yōu)勢仍較**。

華安證券認為，從擴張角度看，上市豬企生產(chǎn)性生物資產(chǎn)較非瘟前均大幅增長(cháng)，其中，僅牧原完全通過(guò)自行培育增加種豬;上市豬企固定資產(chǎn)投資、在建工程較非瘟前均**增長(cháng)。由于非瘟疫情演化超預期，2021年生豬價(jià)格及豬企盈利有望超預期。

2、生豬期貨緣何大漲?漲勢能否持續?

2月19日，生豬期貨不斷走高，盤(pán)中一度漲逾5%。上市即跌的生豬期貨緣何上漲?背后有何邏輯?銀河證券指出，2月5日我國生豬均價(jià)為30.78元/kg，環(huán)比-3.09%。自1月以來(lái)我國生豬均價(jià)在震蕩中維持高位，近期開(kāi)啟下行趨勢，主要受三方面因素影響：一是預期節后豬價(jià)下跌，節前出欄加速;二是豬肉進(jìn)口增加;三是**再次投放儲備凍豬肉保障春節供給。

財信證券分析師也指出，展望2021年，隨著(zhù)生豬生產(chǎn)不斷恢復，生豬價(jià)格將呈現下行趨勢，但考慮到非瘟疫情、進(jìn)口豬肉投放存在不確定性，以及行業(yè)養殖成本較高，全年生豬價(jià)格將保持相對高位運行。國信期貨表示，春節期間國內非瘟疫情仍在發(fā)酵，**農村部2月12日發(fā)布新疆出現非瘟疫情一起，而山東、河北等地母豬淘汰加快，屠宰場(chǎng)少有休假，亦側面印證疫病風(fēng)險較大。國內能繁母豬存欄12、1月連續下降，對應于10個(gè)月之后的生豬出欄減少，對未來(lái)價(jià)格預期形成提振。

編輯:云云